LME铜周一飙升至历史比较高 水平 ，受特朗普政府可能出台铜关税政策的影响 ，美国买家正从海运市场采购创纪录的铜，导致其他地区市场供应紧张 。
行情数据显示，LME三个月期铜日内上涨近1%至每吨14533美元 ，刷新1月创下的纪录 ，年内累计上涨近17% 。此次铜价上涨，是长期结构性需求增长、供应增速缓慢 、关税因素引发的库存重新配置以及投机性买盘共同作用的结果。
但短期因素成为焦点 ，尤其是今年贸易商为从美国更高费用 中获利而运往该国的数十万吨铜。在美国商务部向白宫提交建议约两个月后 ，市场仍在计入关税可能性 。
Bradesco BBI分析师Rafael Barcellos表示，全球铜矿供应状况正在恶化 。他警告称 ，智利遭遇的极端天气迫使Antofagasta和Lundin下调产量指引 ，使本已承压的现货市场进一步趋紧。
Barcellos指出，铜价延续近期涨势 ，推动上涨的主要动力来自近期现货市场的供应紧张 ，因为在美国可能对进口铜征收关税之前，精炼铜仍在持续流入美国 。
在供应方面 ，铜精矿市场仍然供应紧张 ，而智利遭遇极端天气进一步加剧了这一局面，导致Antofagasta和Lundin Mining分别将2026年产量指引区间下调至62.5万至65.5万吨和30万至32.5万吨，此前分别为65万至70万吨和31万至33.5万吨 。两家公司的下调均与Los Pelambres和Caserones矿山遭遇供应扰动有关。
智利央行周一公布的数据显示 ，智利8月铜出口额为46.2亿美元 ，环比下降14%，同比下降3.2% ，创下2025年7月以来最低月度水平 。
据悉 ，智利铜矿产量约占全球矿山铜产量的四分之一，该国铜矿生产持续受阻 ，正在为铜价提供支撑 ，并进一步收紧本已因其他地区供应中断而承压的全球铜供应格局 。
世界 铜业研究组织(ICSG)数据显示，2026年上半年全球铜矿产量同比下降1.1% ，其中行业巨头Codelco和Freeport-McMoRan的产量均出现两位数下滑。
此外 ，摩根士丹利年初时预计全球铜矿供应将实现增长，但如今预计全年矿山产量将大致持平 ，或小幅下降 。如果这一预测成真 ，全球铜矿年产量将出现自2017年以来的首次年度下降 。
与此同时，人工智能(AI)的发展以及数据中心的快速建设，是当前铜需求增长的重要驱动力。不过 ，AI对铜的需求远不止数据中心内部的电线电缆 。数据中心消耗大量电力 ，这意味着市场还需要新增发电设施 、输电线路、变电站、变压器以及更广泛的电网升级 。
电动汽车和可再生能源的发展，也在进一步增加铜需求。太阳能发电设施 、风电场以及电池储能项目同样需要大量铜 ，同时还需要配套输电基础设施 ，将发出的电力输送至消费端。
关键在于，电气化进程的几乎每一个环节都离不开铜 。增加发电能力只是其中一环 ，这些电力还必须经过储存 、输送 ，最终才能送达家庭、企业 、工厂和数据中心 。
战争也是影响铜价的一个因素，但其作用可能是次要的 ，而非铜价飙升的主要原因。冲突可能通过推动国防支出增加来提升铜需求 ，同时也会推高能源 、运输、航运和保险成本 。
（文章来源：财联社）
